浅谈企业并购成本及其控制
【论文关键词】 收购； 影响因素； 掌控方法和措施 【论文概要】 企业收购成本按照收购再次发生的费用否必要缴纳给目标企业来区分，可以区分为必要成本和间接成本。必要成本的大小主要受到信息不平面、收购商誉、资产评估等因素的影响；间接成本的大小主要受到收购企业自身的资金实力、方式、收购方式等因素的影响。企业在收购过程中应该针对有所不同的影响因素分别采行有所不同的掌控方法和措施，以尽可能减少收购成本。
【论文关键词】 收购； 影响因素； 掌控方法和措施 【论文概要】 企业收购成本按照收购再次发生的费用否必要缴纳给目标企业来区分，可以区分为必要成本和间接成本。必要成本的大小主要受到信息不平面、收购商誉、资产评估等因素的影响；间接成本的大小主要受到收购企业自身的资金实力、方式、收购方式等因素的影响。企业在收购过程中应该针对有所不同的影响因素分别采行有所不同的掌控方法和措施，以尽可能减少收购成本。
一、企业收购成本及其包含 企业收购成本是指企业因收购而再次发生的一系列费用的总和，它除了还包括出售目标企业的成本和收购后展开统合的成本外，还包括机会成本（即企业为收购而退出其他所取得的收益）。根据收购再次发生的费用否必要缴纳给目标企业，企业收购成本可以分成必要成本和间接成本。
必要成本是指收购方必要缴纳给目标企业的并购成本，即收购价格，它由目标企业净资产的公允价值和证实的收购商誉构成，该商誉又由目标企业的自创商誉和分配给目标企业的合创商誉构成。收购价格是收购成本中最主要的组成部分，因此收购价格否适合，关系到收购否顺利。此外，必要成本的缴纳方式也关系到收购的利润与否，这个成本可以用现金、债券、股票或其他形式等多种方式缴纳。
间接成本是所指不必要缴纳给收购企业，但必须在收购过程中缴纳的费用。具体来说又还包括如下几种成本：一是信息成本——提供目标企业及收购企业自身状况、经营情况、状况等信息所花费的成本。二是中介机构（如资产评估机构）费用及专家费用（如咨询、财务咨询等费用）。
三是交流成本——收购过程中与目标企业以及政府等各种利益相关者展开交流的成本。四是谈判成本——收购企业就收购价格、收购责任等一系列问题与目标企业进行谈判的成本。五是统合成本——收购企业取得目标企业的控制权后对目标企业展开统合的成本。
六是统合后的管理成本。 二、企业收购成本的影响因素 ; 企业收购成本的大小既影响到企业收购效益的大小，也影响到企业收购成功率的大小。因此，注目收购成本的影响因素，是强化收购成本掌控的前提。
（一）必要成本的影响因素 1.信息不平面。目标企业的年度报告、股价变动情况表和财务报表等往往是确认收购价款的重要依据资料，但目标企业有可能会按照不利于自身利益的原则展开“纸盒处置”，从而造成并购成本的减少。 2.目标企业净资产的公允价值。
目标企业净资产的公允价值是必要成本的组成部分，而目标企业的资产和负债又要求着其净资产公允价值的大和小。因此，对目标企业资产的低估或对目标企业负债的高估都会造成目标企业净资产公允价值的减小，从而造成并购成本的减少。当然，这里的负债某种程度所指或有负债。
比如：对目标企业的负债展开证实时，如果忽视了利息这部分，就不会使实际的负债额低于其证实额。 3.收购商誉。收购商誉是必要成本的另一组成部分，除了目标企业的自创商誉外，还包括分配给目标企业的合创商誉。合创商誉是由收购双方联合建构的，数值上相等收购后企业的权益价值多达收购前双方分开企业权益价值总和的部分，即收购的电子货币。
由此，自创商誉的低估或者合创商誉的提升都会引发必要成本的减少。 4.评估机构。
对目标企业收购价格的最后确认，相当大程度上都要以评估机构对目标企业的价值评估为基础。从资产清查的程序来看，评估机构在受限的时间里，不有可能对目标企业展开完全的清查，一般来说不能采行取样的方法，这就不会造成部分资产的评估结果与实际情况不存在一定的差异。
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